中概股遭遇寒流强监管错失良机 601601中国太保

互联网行业《网络安全法》和反垄断更加严格，教育"双减"政策落地。我国强有力的监管政策引发了对中国股市在全球市场的不确定性的担忧。

在"双降"监管政策实施后，港股和中概股一度出现恐慌性抛售，这种情绪又蔓延回A股。新华社深夜发文，市场也报道称，监管部门正在积极与境外外资监管机构沟通。显然，目前的强监管仅限于教育领域，并没有蔓延到市场担忧的私人医疗、医美、酒类消费等领域。在市场初步企稳后，当前风险情绪的全面释放还需要一段时间。

但总体来看，A股没有出现外资大量流出的迹象。市场情绪逐渐稳定后，一些被恐慌性扼杀的低价值投资机会开始出现，个股出现反弹。以近50%的力度，有机构甚至高呼"A股下半年将迎来最佳买入点"。

A股没有大量外资流出

传统上，美元基金投资的科技和教育公司很多，数量美股和港股上市相关公司占比巨大，受科技股监管和"双减"政策影响最大。

从今年2月的高点到7月底，主要投资中国概念股的纳斯达克中国金龙指数下跌近50%，但从低点反弹7月27日接近8%。恒生科技指数也有类似走势，最高跌幅约40%，从2月高点跌至7月低点，低点反弹幅度也在8%左右。

实际上，由于反弹，过去一周过去一周，这两个指数跌幅最大。恒生科技指数下跌6.7%，低于2月底当周最大跌幅15%。金龙指数过去一周4.09%的跌幅甚至都算不上当年的前三名。强劲的反弹给一周K线画了一条长长的下影线。

市场一度担心政策风险会导致A股外资大量流出。没有数据支持这个论点。

从影响A股市场的北向资金流动来看，过去一周的流动并不显着；北向基金总净卖出24.45亿元，沪股通净卖出66.06亿元，深沪通净买入41.62亿元，明显有一波探底势头。

从过去一周北向基金的买入行业来看，除水泥、建材、食品饮料、金融等传统"北水"板块外，闻泰等半导体板块也有还获得了外国投资。添加职位。

从整体来看，今年外资对A股的热情并未受到科技股下跌的明显影响。7月份，北向资金累计净流入107.61亿元，连续9个月净流入A股市场。今年以来，北向基金累计净流入2344亿元，超过去年全年的2089亿元。

相比之下，今年以来科技创业50指数上涨了16%；创业板指数自今年3月低点以来已上涨30%。

AwkuraFund回调达到30%

本次中国概念股下跌的特点是非常迅速。一周内跌幅超过20%。市场担心暴跌导致平仓的可能性。

据报道，近期中国多只教育股的基金净值均承压:前景看好的亿恒资本曾一度下跌18%。部分参与股权投资的对冲基金损失惨重。受相关个股估值变动影响，年内最大跌幅达30%。

目前规模为650亿美元的老虎环球管理公司，外界担心它可能会受到更大的冲击。截至3月31日，老虎环球为中国公司持有86亿美元的美国存托凭证，在公开披露此类资产的340家对冲基金中排名第一。备案文件显示，这些美国存托凭证的估值约为64亿美元。

很多基金的持股出现下降，比如京东、阿里巴巴、拼多多和滴滴。然而，该基金的主要持股并不集中在受影响最严重的教育板块，以及个股。反弹可能在一定程度上抵消前期的跌势。

但老虎环球仍然看好中国的长期投资前景。据报道，该基金保持乐观态度，因为过去政府干预会随着时间的推移而减少，而中国不想遏制创业。

从长期投资回报的角度来看，老虎环球确实可圈可点。旗下旗舰基金近20年复合回报率21%，私募基金内部回报率26%。