房地产净负债率怎么计算，华润置地上半年销售1188亿元，净有息负债率升至43.6%

8月20日，华润置地(HK: 01109)披露2019年中期业绩。数据显示，2019年上半年，集团实现签约金额1188亿元，签约面积626万平方米，较上年同期分别增长26.0%和9.6%。

报告期内，华润置地综合营业额为人民币458.5亿元，同比增长4.7%。其中，开发物业成交额366.1亿元，按年增长0.3%；投资(含酒店管理)租金收入57亿元，同比增长30.4%。

虽然多项指标表现良好，但华润置地毛利率有所下降。2019年上半年，华润置地综合毛利率为38.2%，低于2018年同期的48.1%。其中，开发物业毛利率由2018年同期的48.6%下降至36.0%；投资(含酒店管理)毛利率由2018年同期的66.6%微增至67.6%。对此，华润置地解释称，主要是因为结算项目的结构性变化。

土地储备方面，2019年上半年，华润置地增持土地39宗，总地价820.6亿元(低股权价527亿元)，新增土地储备容量面积约1021万平方米。同比增长24.8%。其中开发物业936万平方米，持有物业85万平方米。期间，集团进入张家口、汕尾、宜宾、宜昌、崇左五个新城。截至2019年6月30日，华润置地土地储备总量达到6737平方米。

在增加土地收购的同时，华润置地的负债水平有所上升，但在行业内仍处于较低水平。数据显示，截至2019年6月30日，华润置地总有息负债率为43.4%，较2018年末的42.3%有所上升，净有息负债率为43.6%，较2018年末的33.9%有明显上升。